陈重博新闻晨报水涨船高托起A股重心(新闻)

陈重博新闻晨报：水涨船高托起A股重心

陈重博新闻晨报：水涨船高托起A股重心 更新时间：2010-11-7 9:07:26 　　在全球流动性泛滥的大背景下，本周A股市场呈现震荡上行的态势，昨日上证综指创下五月份以来的反弹新高，盘中最高上摸至3142点，而上证综指周涨幅也高达5.06%。

新兴市场现投资机遇

本周三早间，在全球资本市场凝神屏息的关注中，美联储宣布了第二轮量化宽松政策：再次印刷6000亿美元钞票。美元指数应声而落，跌破前期低点，全球大宗商品期货暴涨，随后的英国、欧盟议息会议宣布，维持现有利率和购买资产规模。

美国再次开动了印钞机，向全世界印发美元，很有可能将引起全球汇率争端，各国为保卫本国汇率稳定，将视情况不同采取相应货币政策。总的来说，欧美等发达经济体与美国情况类似，通缩情况较为严重，不排除出台进一步宽松的货币政策，而新兴市场国家则面临较大的国内通胀压力，采取紧缩货币政策的可能性较大。

以中国、巴西、俄罗斯和印度为代表的“金砖四国”，凭借独领风骚的经济增速与资本市场表现，仍将成为全球经济复苏真正的“领头羊”。数据显示，过去10年来，全世界50%的经济增长来自新兴市场，其中，有30%的经济增长来自“金砖四国”，而高盛预计，这一数字到2020年将会变成50%。

信诚金砖四国拟任基金经理刘儒明表示，“金砖四国”的投资机遇将充分显现。

A股热点切换变快

让我们再把视线转换到国内市场：针对美联储推出的第二阶段刺激方案，国际市场上美元指数跌破短期低点，国际大宗商品价格均有较大的涨幅。不过，由于国内市场前期有色和煤炭等行业反弹幅度大、速度快，所以A股市场中的资源股本周表现并不突出。

从市场特征来看，热点切换较快，本周农林牧渔、信息设备和金融服务等行业表现较强。本周，农林牧渔板块指数的周涨幅为7.35%，中证信息指数的周涨幅为4.89%；中证金融指数的周涨幅为4.25%。另外，有资产注入预期的重组股、新能源和前期一些滞涨的股票表现比较抢眼。

对于未来市场板块的表现，乐观派占据大多数，但也分为两种声音：一种认为A股市场将步入结构性牛市，在美元贬值、流动性加剧的情况下，投资方向应偏重市场热点，比如有色、煤炭等资源类行业，以及新能源、高科技等经济转型热点；另一种则认为A股市场的方向是全面开花行情，所以倾向于配置基本面良好、估值较低的板块，如银行、券商等板块。但银行再融资压力以及清理地方融资平台，可能对银行业带来的负面影响仍值得投资人重视。

国内通胀压力抬头

目前，困扰市场的短期因素也不容小觑。最近不少机构预计，10月份CPI同比增幅可能从9月的3.6%微升至4.1%。

对此，华泰柏瑞行业领先基金经理吕慧建指出，通胀的压力可能比预期大，之前一次加息并非针对房地产行业，主要是针对通胀。往后看，中国利率下一步的走势可能向上，而不是向下。从这个角度讲，中国已经步入了加息周期，但目前还没有到持续、密集加息的可能。他强调，我国经济在2010年四季度、2011年一季度左右见底可能性较大。

银河基金投资总监钱睿南表示，11月市场将继续在风格回归中震荡上行。一方面，国内经济数据继续验证了经济环比向好，有利于提升市场对经济的乐观预期。另一方面，美国采取的定量宽松政策导致的市场流动性宽松预期依然存在。此外，中央经济工作会议将在11月末召开，会议在对“十二五”时期经济增长做出明确规划的同时，也将进一步降低市场对未来不确定性的预期。

综合不少机构的分析，多数观点认为，市场短期反弹的机会仍然较大，行业轮动、个股普涨的概率较高。

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