美盛股份7年假合资致命危机如影随行

发布时间：2020-03-04 13:02:34 阅读：次来源：滤料厂家

■CUBN记者易斐北京报道

美盛文化创意股份有限公司听名字，投资者会以为一家文化创新公司要上市，但本质上却是一家成衣贴牌制造商，而大股东一股独大、单一客户销售过于集中、募资项目存在产能过剩风险等因素给公司的过会增加了阴影。

为逃税7年假合资

美盛股份是一家从事动漫服饰制造的企业，主要生产包括迪士尼形象动漫服饰、电影形象动漫服饰、传统节日动漫服饰以及装饰头巾等在内的服装类动漫衍生产品。

公司将于深交所上市，拟发行2350万股，发行后总股本9350万股，预备募集2.14亿元用于动漫服饰扩产建设项目、2200万元用于研发设计中心项目。

美盛股份前身新昌美盛饰品有限公司,成立于2002年6月，名义上是赵小强和拉斐尔尹特斯逊出资中外合资企业，但实际上赵小强在拉斐尔尹特斯逊不知情的情况下使用了其护照复印件，并以其名义办理了公司注册和后续变更登记事宜，拉斐尔尹特斯逊本人并未出资，直到2009年6月，赵小强才通过股权转让变更为内资企业，纠正了这一历史遗留问题，并补缴了曾经作为中外合资企业所享受的税收优惠。

北京华泰律师事务所律师张凯普告诉记者，赵小强的行为违反了《企业法人登记管理条例施行细则》，但如果公司已经变更合法化、工商局也没有撤销公司的营业执照，这并不会影响公司的融资。但有投资者认为，这种做法是一种不诚信的表现，至少会影响投资者对公司的信赖。

三大隐患或成致命伤

除了有假合资这个历史污点，美盛股份还存在过于依赖单一客户、大股东一股独大、未来存在产能过剩风险这三个问题，可能会对公司的过会造成直接影响。

虽然美盛股份把自己定位为ODM企业(即原始设计制造商)，但公司生产的动漫服饰并无自主设计空间，主要是依赖迪斯尼等公司的形象授权，更像是一家成衣贴牌制造商。公司的产品基本都是出口，申报稿显示，自2008年以来，公司对美国动漫服饰公司Disguise的销售均占半壁以上江山，去年1至9月占52.81%，前五名销售占总营业收入的83.41%，这将导致公司在盈利的稳定性上缺乏保障，一旦销售发生较大变动，将对美盛股份的业绩及财务状况产生较大影响。

公司实际控制人赵小强直接或间接持有美盛股份发行前总股本的72.97%，此外，赵小强的妻子石炜萍间接持有美盛股份12.39%的股份，也就是说赵小强夫妇目前持有美盛股份85.36%的股份，等上市之后，赵小强夫妻将持有上市公司63.91%的股份。对此，广东文证律师事务所律师叶珍青认为，这种股权结构很有可能会造成大股东一股独大的局面，对上市公司的公司治理会有隐患，因为很多议案只要大股东同意就过半数,肯定会通过，而且目前证监会发审委对这种情况也很重视，是重点考察的指标之一。

在上市募集到资金之后，美盛股份计划投资2.14亿元来扩建产能，计划增加1000万套的产能，与2015年达产。2010年，美盛股份的产量为469.83万套，销量为446.99万套，公司计划增加的产能将是2010年产量的两倍还多。根据公司的预计，未来三年动漫服饰市场将以每年10%以上的速度增长，届时，公司的销售量能否在5年内翻两番，超过1500万套的产量能否被市场所消化，着实是一个问题。而且，虽然美盛股份多次强调公司产能不足，产能利用率高，但公司却没有披露目前的产能是多少，只公布公司近几年的产量，颇为让人奇怪。